五大城燃公司2021年業績大起底

時值一季度末，各上市企業陸續發布業績公告。從昆侖能源（股票代碼HK.0135）、華潤燃氣(股票代碼HK.1193)、中華煤氣（股票代碼HK.0003，本文以其國內業務品牌“港華燃氣”表述）、新奧能源(股票代碼HK.2688)的2021年業績公告中截取關鍵數據進行對比，以便快速了解城燃頭部企業的發展趨勢。

中國燃氣（股票代碼HK. 0384）的21/22的財年尚未結束，但其作為五大城燃集團之一，一同納入分析，便于一起對比。引用的中國燃氣數據來源為半年報、機構（如第一上海、招商香港等）預測、官網等公開渠道。

指標1： 經營業績

從營收上看，五大燃氣集團差異還是比較大的，最高與最低之間的范圍跨度超800億元。但從凈利潤水平上看，除昆侖能源外，其余4家基本維持在40-80億元之間。如果看凈利潤率，同樣，除昆侖能源外，其余基本處于8-10%之間，差異不大。

以下，分別看各家燃氣集團經營業績表現。

昆侖能源：2021年，受益于向國家管網集團出售其持有的北京管道公司60%股權和大連LNG公司75%股權，一次性獲得約385億元。除此之外，其余持續經營的業務年度利潤貢獻為51億元，與其他4家相近。

華潤燃氣：2021年，營收同比增速為40%；凈利潤同比增速24%。其業績保持高速增長的核心原因有2點，一方面是實施“高舉高打”項目拓展策略，繼續大力推動城燃項目并購；另一方面深入挖掘市場潛力，持續提升運營效率。

港華燃氣：2021年，在營業額同比上漲超30%的情形下，凈利潤卻同比下降約16%。主要原因為當期要報廢內地煤化工部分生產設備及電訊網絡設施，以及停運部分加氣站項目，導致一次性撥備減值15億港元（折合約12億元人民幣）。需要注意的是，稅后的營業利潤來源方面，內地公用事業貢獻占比約6成，其余則來自香港和新能源業務。

新奧能源：2021年，營收同比增速30%；凈利潤同比增速23.5%。主要得益于城燃、天然氣批發、綜合能源三大業務均在穩健增長。

中國燃氣：根據機構預測，得益于銷氣穩步增長，預計21/22財年會保持穩增長。

2021，在經濟快速恢復以及工業高景氣度的背景下，國內天然氣消費實現高速增長，得益于此，城燃作為天然氣終端供應環節，也都交出了好業績。

指標2：銷氣量

從銷氣量看，各大燃氣集團天然氣銷量都基本保持處于330-420億方之間。最高的為昆侖能源，全年銷氣量達420億方。除昆侖能源、新奧能源外，其他3家的銷氣增速均在15%以上，基本與全國天然氣消費增速保持一致。以下，分別看各家燃氣集團的銷氣表現。

昆侖能源：其他渠道主要為管道、LNG貿易。過去一年，昆侖能源“堅持做強做優做大終端業務不動搖，存量挖潛與增量擴張并重”，城燃銷氣量實現高速增長，同比增速為19%。

華潤燃氣：2021年，僅比較城燃渠道銷氣量而言，華潤燃氣位居各家第一。銷氣結構方面，非居民用氣占比為73.5%。銷氣整體增速為17%，其中，工業銷氣同比增速為22%，商業銷氣增速同比增速為18%。深挖市場潛力是驅動華潤燃氣銷氣增長的重要因素，一是積極推動區域內的工業重點行業開發，二是聚焦小微商業開發，全面推動“瓶改管”。

港華燃氣：其他渠道主要為中游管道。2021年，城燃銷氣中，非居民用氣占比為78.5%；城燃銷氣同比增速為16%，其中，工業銷氣增速為22%，是最大增長源。港華從2021年開始積極布局供熱供暖業務，該業務在2021年貢獻了13億方氣量，預計到2025年將貢獻75億方氣量。值得一提的是，雖然在去年7月，港華燃氣已完成向上海燃氣的注資，但本年度的銷氣數據暫未包含上海燃氣的氣量。

新奧能源：其他渠道主要為LNG批發業務，批發業務銷氣量基本持穩，但因LNG價格攀升，LNG批發業務營收大幅增長。2021年，城燃銷氣中，非居民用氣占比為81%；城燃銷氣量的同比增速為15%，其中，工商業銷氣增速為18%。

中國燃氣：其他渠道主要為直供管道與貿易業務。21/22財年上半期，銷氣同比增速為21%，其中，城市燃氣銷氣增速為16%。一些機構表示，因中國燃氣在去年10-12月保持了15%左右的增速，預測本財年銷氣增速能保持在15%左右。此外，值得一提的，在21/22財年上半期，直供管道與貿易業務同比增速為28.4%，是其銷氣增速的最大動力源。

指標3：銷氣價差

2021全年，各家價差均在0.5元/方左右。昆侖能源表示“單方毛差水平總體保持穩定”。其余城燃，價差相比2020年，降幅均在0.1元/方左右，主要是受國際油價上升、國內需求增長導致天然氣供應出現缺口等因素影響，導致氣源成本有所抬升。

指標4：城燃項目數及用戶數

截至2021年底，五大燃氣集團均有超200家下屬燃氣企業，其中，中國燃氣項目數最高，達652個，但其中約1/3為縣、區鄉鎮氣代煤項目；用戶總數，除昆侖能源外，其余企業均在兩千萬以上。

昆侖能源：2021年，“堅持資本撬動、氣電聯動、支線帶動”的項目拓展方針，完成了對新疆鑫泰公司10個城燃項目的股權整體收購；年內新增控股項目39個、參股項目7個。用戶數量同比增加148萬戶。

華潤燃氣：全年新增簽約項目11個，增加特許經營區域2.4萬平方公里，潛在銷氣量67億方。用戶數量同比增加365萬戶。

港華燃氣：燃氣項目數新增21個；與上海燃氣處于簽署補充協議調整過渡期， 計劃2022年開始合作經營，爭取年內上海燃氣完成向港華智慧能源（HK.1083）注資。用戶數量同比增加323萬戶。

新奧能源：2021年，獲取了河南汝陽產業集聚區等17個城市燃氣項目特許經營權，以及河南通豫等3個區域管網項目。用戶數量同比增加約200萬戶。

中國燃氣： 2021年4月-9月期間，新增項目數為10個，新增用戶數175萬；預計全年增加用戶約300萬戶。

用戶總數與城燃項目數比較方面。華潤燃氣、港華燃氣平均至每個項目的用戶較多，分別為17.1萬戶/項目、11.6萬戶/項目。

僅就城燃銷氣量而言，除中燃外，其余4家平均至每個城燃項目的銷氣量均在1億方以上的水平。

指標5：綜合能源業務

因各燃氣集團的綜合能源業務的布局時間起點不同、業務重點有所差異，各家發展程度不一。當前，新奧能源以泛能網業務為主，港華燃氣以光伏業務、零碳智慧園區為主，而華潤燃氣、中國燃氣已投產項目主要為供暖項目。

昆侖能源：正在有序推進四川成都、山東費縣等分布式能源項目，當前，其綜合能源業務已實現氣、電、熱、冷多場景全覆蓋。

華潤燃氣：2021年，新簽約38個綜合能源項目，累計項目數量達到144個。相比其他城燃，亮點是積極拓展清潔交通能源市場，2021年新投運充電站25座，累計投運充電站132座，全年售電較同期增長29.4%至2.2億度；新投運加氫站4座，累計批準建設及投運加氫站15座，分布于濰坊、襄陽、無錫、白城、武漢、泰州等。2021年11月，華潤綜合能源服務有限公司注冊成立，公開資料顯示，該公司注冊資本為5000萬元人民幣，由華潤燃氣100%控股。

港華燃氣：已在 21 個省份布局超 110 個可再生能源項目， 已洽商發展 32 個零碳智慧園區。規劃至2025年末，光伏裝機容量鎖定15GW，并網達8GW。

新奧能源：2021年，投運 31 個泛能項目，累計已投運泛能項目達 150 個；綜合能源銷售量達 191 億千瓦時，同比增長 58%；綜合能源業務收入大幅上升 55%至人民幣 78億元，毛利亦增加 51%至人民幣 13.7 億元。

中國燃氣：從官網得知，原有熱電業務，目前已拆分形成了“電力及新源能業務”、“供熱與分布式能源”兩大新業務。中國燃氣目前正在積極推進暖居業務，在21/22上半財年，就已簽約1100萬平方的供暖面積。

指標6：增值業務

目前，大部分城燃集團的增值業務均發展均較為成熟，涵蓋為燃氣具、保險及延伸增值等多樣化的服務。

昆侖能源：圍繞資源利用、技術服務、燃氣延伸、金融保險等六大門類形成五大自主品牌。當前，“昆侖慧享+”線下線上一體化服務平臺已投入運營，初步構建了“互聯網+能源+生活”的多業態生態圈。

華潤燃氣：2021年，綜合服務業務營收達18.6億元；燃氣具營業額6.4億元，同比增長106%；燃氣保險業務營業額達4億元，同比增長28%。

港華燃氣：2021年內，延伸業務營收為54億元，旗下“紫荊”爐具銷售量為90萬臺?！笆奈濉逼陂g，港華燃氣計劃大力鋪設“時刻+” 社區健康生活體驗館，計劃至2025年，數量達500家。

新奧能源：2021年，增值業務收入為23.4億元，同比增速為39%，業務毛利為17億元，同比增速為31%。

中國燃氣：21/22上半財年，增值業務營收約30億元，毛利約14億元。在2022年3月中旬，中國燃氣發布公告稱，擬以30億港元收購一家增值業務企業的20%股份，收購完成后，中國燃氣將持有該公司股權增至71%，此外，外部獨立評估公司給予該增值業務企業的估值為317億港元，若按此計算，中國燃氣本次增持享受了超過50%估值折讓。

指標7：資本市場表現

在經營業績、銷氣量普遍都大漲的情形下，各家市值與去年同期相比，卻均有不同程度的“打折”。其中，新奧能源，是2021年資本市場勢頭最為強勁的燃氣股，在2021年8月20日，股價到達歷史最高點，達178.2元/股，當時市值接近2000億港元，隨后股價開始回落，當市值相比其他幾家，仍是最為堅挺，與去年同期相比僅略降；而中國燃氣的市值，為去年同期1/3。

（來源：全國能源信息平臺）

【主持者言】

天然氣下游領域，習慣將昆侖、華潤、港華、新奧、中燃稱為“五大城燃公司”。從經營業績、銷氣量、銷氣價差、城燃項目數與用戶數、綜合能源業務、增值業務以及資本市場表現指標等七個維度對這五大城燃公司2021年的業績進行了橫向對比與分析?？v向來看，與往年相比，2021年比較顯著的變化是五大城燃公司綜合能源業務數量均明顯增加，反映了城燃公司在能源轉型以及不同的新業務重點領域快速發展的態勢。

2021年，市燃氣集團完成氣量銷售15億立方米，同比增加27.2%，實現營業收入53.2億元，同比增長36.7%。僅從營收增長率來分析，2021年市燃氣集團高于“五大城燃公司”中的新奧能源和港華燃氣。從氣量銷售增長率分析，市燃氣集團不僅領先于國家平均水平，而且優于“五大城燃公司”。值得注意的是，“五大城燃企業”在綜合能源領域表現突出，發展勢頭比較迅猛。市燃氣集團也應持續拓展能源產業鏈，從單一燃氣供應商向清潔能源綜合運營商轉型。

既要順氣價 也要順民意 燃氣市場化是必然趨勢

近期，國際天然氣價格居高不下，國內采購進口LNG的動力不足，供應緊張的形勢進一步加劇。價漲量減的連鎖反應從國際到國內，從上游到下游，已逐步在行業內蔓延開來。

當前，全國多地順價機制仍不到位，一些地方政策有意按市場規律推動價格調整，但用戶層面阻力難以化解，順價工作舉步維艱，虧損壓力基本壓向供氣企業側。隨著今年三桶油價格政策的出爐，城燃企業持續面臨銷售價格倒掛的運營危機。

行業分析認為，市場化是燃氣行業發展的趨勢，但前行的過程充滿著曲折和艱辛。

價升量降 淡季不淡

時至4月末，北方采暖季已經結束，國內燃氣市場本應迎來傳統淡季。然而，今年的形勢依然維持著“淡季不淡”的狀態。

從價格上來看，自上月以來，中石油、中石化、中海油陸續發布新一合同年定價政策，綜合價格較基準門站價格的上浮比例普遍為35%-60%，一省一價，存在較大差異。

從合同氣量來看，來自行業分析機構清能咨詢的一份報告顯示，今年管道氣供應合同量約只有去年同期合同量的8到9成。管道氣供應量的收緊，令供氣企業成本壓力倍增。

值得注意的是，今年國家發改委發布了《關于加快組織做好天然氣合同簽訂工作的通知》，通知明確要求“嚴格分開簽訂民生用氣合同、市場化用氣合同”，并就民生用氣合同制定合同范本。但對比上游企業發出的《關于簽訂2022-2023年度合同的商議函》發現，今年實際并未按照發改委要求執行簽約工作。

因此，當前順價壓力仍被集中堵塞在“上游企業-城燃企業-終端消費市場”這一環節。若兩頭無法疏導，將直接導致城燃企業成本倒掛。

順價需行業合力 要做好用戶工作

卓創天然氣分析師國建表示，國內天然氣市場特別是管道氣市場當前發展目標是要實現市場化。

實現市場化則要求逐步進行順價工作，完成順價最直接有效的途徑就是回歸天然氣商品屬性、按照市場規律將價格向終端穩步傳導。從經濟發展規律而言，讓燃氣價格回歸市場軌道是必然趨勢。為此，政府和企業都在謀求更加合理的價格疏導機制，也陸續進行了各種嘗試。

公開報道顯示，目前上下游多家企業都在根據政策要求和市場供需變化，制定更為合適的銷售或價格機制。地域不同，氣質組分及氣源來源不同，市場價格差異性也比較明顯。近期，上海、湖南、舟山、石家莊、廣東韶關等地接連出臺淡季非居氣價方案，既有直接順價漲價的，也有沿用采暖季價格的。

然而，世間安得兩全法，氣價民意皆可順？盡管各地逐步推出天然氣上下游聯動機制，但順價效果仍是不理想，成本暴漲更令城燃企業雪上加霜。本月，梅州市發改局發布的天然氣調價通知，在民眾輿論的反饋下，更是在發布僅一天后就宣布暫緩執行。順價工作之難，可見一斑。

有觀點認為，順價工作不能一蹴而就，對于居民用戶而言，燃氣費用關乎每月開銷，對于用氣量大的工商業用戶而言，更和經濟效益直接掛勾，都是利益相關。因此，在逐步推進之前，充分調研和給用戶做好心理預期建設極為重要；同時，順價工作還需全行業形成共識，多個企業合力同節奏推進，實現政企民協同，既要順氣價，也要順民意。

以新能源汽車行業為例，隨著原材料價格上漲和部分補貼退坡，自2022年以來，已有近20家新能源車企集體漲價。若是少數幾家車企作為單個漲價，或多或少都會引起部分消費者的反感，認為是在“割韭菜”。但實際上，新能源車漲價的話題造勢已久，在真正推行漲價政策前，就已向市場釋放了多輪漲價信號，給消費打足了“預防針”。同時，多家企業幾乎同時漲價，在行業合理性方面下功夫，給予了消費者充分的接受度。因此，本輪車價上漲并未使消費者“望而卻步”，反而使新能源汽車銷量持續走強。(今年3月新能源乘用車批發銷量同比增長122.4%。)

“對于氣價的調整，政府和企業全力應提前做好宣傳、安撫工作，對部分領域和群體做好適當的補貼方案，給民眾做好預期管理很重要。”一位行業人士指出，“北京地鐵漲價時，基本沒有引起什么爭議，一方面和保障方案有關，另一方面和北京政府、公交公司等相關方大力的宣傳和背后的努力分不開。讓漲價贏得了民心，這是燃氣行業可以借鑒的地方。”

（來源：全國能源信息平臺）

【主持者言】

多年來，國內天然氣價格疏導不暢，價格倒掛現象嚴重。城市燃氣企業面臨上游天然氣漲價，下游銷售價格受政府調控影響，順價機制不通暢以及價格下行壓力增加的局面，進而造成企業購銷差價不斷被壓縮，企業利潤出現較大幅度的下降，嚴重影響其可持續發展。

“既要順氣價 也要順民意”同樣是市燃氣集團索要面臨的問題。要解決此問題應遵循政府主導，企業主體的管理機制，從拓展氣源渠道、落實工商業企業燃氣價格順價機制、建立居民燃氣價格動態補貼機制、形成應急保障投入綜合長效的政府購買服務機制和推進天然氣“一盤棋、一張網、一體化”改革等多個方面共同發力。

碳中和背景下“十四五”時期燃氣行業發展趨勢

燃氣行業屬市政公用行業，在中國一直以來實行特許經營模式，具有自然壟斷性，是天然氣產業鏈供給的最后一環。除少部分用氣量大的工業用戶、燃氣發電用戶因臨近主干長輸管道，由上游資源企業直供外，燃氣行業通過經營市政燃氣管網等供配氣設施，為具體終端用戶提供配氣服務，并多元化發展周邊業務，增強用戶黏性，獲取增值收益。

天然氣是清潔、低碳的化石能源，在等熱值情況下，碳排放較煤炭減少約45％，推進天然氣利用是改善大氣質量、實現綠色低碳發展的有效途徑，又是新能源高比例接入新型電力系統下保障能源安全和能源結構轉型的現實選擇。近年來，隨著中國城鎮化進程加快和污染防治力度加強，天然氣利用規模不斷加大、輸配系統日漸完善，實現了燃氣行業高速發展。在碳中和背景下，中國能源發展已進入增量替代與存量替代并存的發展階段，天然氣將在能源轉型過程中起到重要支撐作用。天然氣需求量預計2040 年前后進入峰值平臺期，達到5500×10⁸～6500×10⁸m3，較2020 年增長70％，“十四五”及未來一段時期內仍有較大發展空間，燃氣行業發展的基本面總體向好。

1　燃氣行業發展現狀

1.1　行業規模穩步擴大

2020年，中國天然氣消費量為3280×10⁸ m3，在受到疫情沖擊和緊張的外部貿易形勢下，仍較2019年增加約220×108m³，在一次能源消費總量中的占比達到8.4％。伴隨著城鎮化進程加快、大氣污染防治行動計劃與天然氣產供儲銷體系的持續推進，中國市、縣級燃氣普及率已由2010 年的92.4％、64.9％分別提升至2020 年的97.9％、89.1％，燃氣管網里程由29.9×10⁴ km增至103.7×10⁴ km，天然氣的用氣人口由1.89×108 人增至4.95×108人，中東部地區的市縣級已基本普及燃氣，正在向鄉村滲透，燃氣輸配系統日益完善，燃氣普及率穩步提升。此外，燃氣行業除管道燃氣供應外，也積極開發天然氣加注產業。

1.2　市場格局呈現多元化

20 世紀90 年代，陜京一線的投產拉開了中國燃氣行業快速發展的大幕。以原建設部2004 年發布的《市政公用事業特許經營管理辦法》（建設部令第126 號）為標志，各地陸續出臺相應的燃氣管理條例，中國燃氣行業開始實行特許經營模式，整個行業發展迅猛。

2015 年，國家發改委、財政部等六部委聯合發布《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》，進一步規范了特許經營許可制度內容，明確鼓勵、引導社會資本參與基礎設施和公用事業建設運營。自特許經營制度實行以來，各地結合實際需求，所轄區域內普遍存在多家燃氣企業，整個行業由規模大小不一、數量龐大的燃氣企業組成。中國目前燃氣企業眾多，企業類型、規模體量、經營狀況各異，經過多年發展，已形成以華潤燃氣、昆侖能源、中華煤氣、新奧能源、中國燃氣為代表的5家全國性大型燃氣企業，以北京燃氣、上海燃氣等為代表的地方性燃氣企業，還包括數量眾多的中小燃氣企業。

截至2020 年，中國已有燃氣項目約5000個，其中5大燃氣企業擁有其中的1830個，其余項目由廣大中小燃氣企業掌握，行業投資經營主體高度分散，若進一步考慮點供和加氣站投資企業，投資經營主體的數量則更加龐大。以天然氣利用較早、基礎設施較為完備的陜西省為例，全省107個區縣共有燃氣經營主體131個。

1.3行業集中度逐漸提升

截至2020 年，中國5大燃氣企業總零售氣量約1240×10⁸ m³，占全國天然氣消費量的37.8％。與“十三五”開局之年的2016 年相比，5大燃氣企業總零售氣量提升7.5％，已占據行業頭部位置。同時，北京燃氣、上海燃氣零售氣量約260×10⁸m³。

可見，7家大型燃氣企業總零售氣量占全國表觀消費量比例接近50％。此外，考慮到部分大型終端用戶由上游資源企業直供，且頭部燃氣企業除零售業務以外也擁有一定規模的貿易業務，其實際控制的市場份額將進一步提高，行業已進入集團化、規?；瘯r代。

近年來，受城鎮化進程放緩、區域產業結構持續優化及行業監管政策加強等因素影響，不同燃氣企業間經營狀況分化，行業間并購交易活躍，大中型燃氣企業高速擴張。以華潤燃氣為例，2020 年華潤集團以72×10⁸元增持重慶燃氣15％股權，2021 年擬私有化要約收購蘇創燃氣。

自油氣體制改革以來，上游資源企業加快進入燃氣行業，2019 年昆侖能源以16.55×10⁸元收購金鴻控股旗下17家公司股權，2020 年收購新天然氣旗下10家公司股權；中石化長城燃氣2020 年收購濱海投資29.99％股權，2021 年入股浙能集團城市燃氣有限公司25％股權。

此外，燃氣行業現金流充裕、盈利穩定、以用戶為中心易衍生多元化增值業務的特點，也吸引了其他資本方的進入。如2019 年山東水發集團控股收購大連派思燃氣系統股份有限公司29.99％股權，2020 年山東海洋集團發起對勝利股份的收購，2021 年德泰新能源發起對河北鼎森燃氣的收購。相關統計顯示，2020 年燃氣市場投資交易金額達到257×10⁸元，較2019 年增長260％。

1.4　加快產業鏈延伸

燃氣行業盈利主要來源于兩個方面：

①通過經營市政燃氣管網等供配氣設施、CNG/LNG 點供及加注站等，為具體終端用戶提供供配氣服務，獲取購銷價差；

②對用戶建筑區劃紅線內的燃氣資產提供工程安裝業務，以連接市政管網。

中國大部分承擔城區供氣的燃氣企業，特別是承擔居民和商業用戶較多、工業用戶較少的企業，因燃氣管網投資規模和折舊金額大、銷售價格受地方政府監管且用戶氣量總體規模有限，銷售業務僅能力爭微利或略虧，需要通過工程安裝業務的利潤“以安補銷”，維系企業的盈利和發展。在傳統業務之外，燃氣行業積極謀求業務延伸，部分有實力的大中型燃氣企業選擇向上延伸產業鏈，布局煤層氣、LNG 液化廠、LNG 接收站、地下儲氣庫等業務。

大部分企業則依托市政燃氣管網的自然壟斷優勢，以用戶為中心，開發增值業務，特別是大中型燃氣企業，依托規模優勢，普遍延伸至燃氣灶器具、燃氣保險銷售領域，并逐步向生活電商、氫能、光伏、充電站以及供熱領域發力。

2　碳中和背景下燃氣行業的發展環境

2.1　安全生產形勢復雜且嚴峻

燃氣具有易燃易爆易擴散特性，且燃氣行業屬市政公用事業，風險隱患點多、面廣，安全生產關系重大。隨著中國燃氣行業規模持續擴大、市場繁榮發展，管網覆蓋率提升，燃氣管網外力破壞、高壓運行、腐蝕老化等問題突出，部分企業施工質量欠佳、操作不規范、片面追求短期利潤而忽視安全生產投入，加之區域內燃氣市場碎片化發展，經營企業良莠不齊，致使行業安全生產形勢復雜且嚴峻。

根據中國城市燃氣協會安全管理工作委員會發布的《全國燃氣事故分析報告》，得益于中國燃氣行業持續加大隱患排查力度，2017—2020 年中國內地燃氣事故總體呈下降趨勢，分別為925、813、721、615 起；2021 年燃氣事故有所回升，呈多發勢頭，僅1—6 月已發生544 起。2021 年6 月以來，湖北省十堰市等多地相繼發生燃氣爆炸事故，國家部委和地方政府開展了一系列專項整治工作，燃氣行業安全生產警鐘再響，加大安全生產投入和進一步規范管理勢在必行。

2.2　能源結構轉型的機遇與挑戰

2020 年9 月，習近平主席在第75 屆聯合國大會一般性辯論發言時，首次提出中國將采取更加有力的政策和措施，CO2 排放力爭于2030 年前達到峰值，努力爭取2060 年前實現碳中和的碳減排總體目標（簡稱“雙碳”目標）。在“雙碳”目標下，中國將加快能源結構的脫碳化進程，實施可再生能源替代行動，構建以新能源為主體的新型電力系統。

對于燃氣行業而言，可再生能源的替代，機遇與挑戰并存。在機遇方面，天然氣作為清潔低碳的化石能源，既是實現能源結構向低碳轉型的現實選擇，也是可再生能源規模化發展及新型電力系統保持安全穩定的關鍵。根據預測，中國天然氣需求將在2040 年前后進入峰值平臺期，約5500×10⁸～6500×10⁸ m3，2020—2040 年期間的年均增長超過2.8％，其中天然氣的需求增量主要來源于發電和工業燃料，用以支撐電力和工業部門的碳減排行動計劃。

2021 年以來，中國加強落實能源消費強度和總量“雙控”政策，堅決遏制“兩高”（高耗能、高排放）項目盲目發展，開啟了電力和工業部門的碳減排行動進程。在挑戰方面，可再生能源近年來的技術進步使其成本進入競爭區間，在“雙碳”目標約束下，氫能、風能、太陽能等可再生能源將逐漸占據主體地位。在終端市場上，全社會終端電氣化率提升，2050 年中國整體終端電氣化率預計將由2020年的26.8％提升為45.1％～60.2％。用戶的天然氣需求場景面臨競爭，用氣分散的城鎮燃氣和工業燃料領域存在下行壓力，清潔采暖需求的釋放則成為天然氣市場重要支撐，預計總體需求量中長期處于平臺期。

2.3　新常態下企業間經營環境分化

特許經營區域是燃氣企業生存發展的基礎?！笆濉币詠恚袊洕l展進入新常態，產業結構深度調整，城鎮化進程逐漸進入下半場，人口持續由中小城市向中心城市、大都市集聚，不同區域經濟結構和增長動力開始分化。

工業發達地區在“煤改氣”政策助推下，天然氣需求快速增長；經濟增長乏力、人口外流的區域，天然氣增長則主要依靠城鎮化進程的自然增長以及居民采暖的“煤改氣”。工程安裝業務所依托的房地產行業堅持“房住不炒”定位，行業增速開始放緩，不同區域市場分化，燃氣行業傳統的“以安補銷”模式面臨挑戰。

“十四五”期間，中國經濟發展前景向好，但依然面臨轉變發展方式、轉換增長動力的攻關任務，再加上人口總規模增長慣性減弱、新冠疫情、外部環境變化，各類衍生風險不容忽視。在中國降低天然氣中間環節成本的總體監管思路下，燃氣企業間經營環境的分化將進一步加大，特別是對于區域經濟基礎薄弱、氣源采購議價能力與成本管控水平不佳的企業將更具挑戰。

2.4產業政策引導區域化與規?；?span>

碎片化的燃氣市場格局為保障供氣安全、全面推進配氣價格成本監審、統一提升服務水平帶來諸多弊端，近年來日益受到關注，部分地方政府已提出相應的規模化導向政策。

2020 年，浙江省率先提出“推動城鎮燃氣扁平化和規?；母铮_展管道燃氣特許經營評估，鼓勵城燃企業間進行規?；?、集團化整合”，并發布了管道燃氣特許經營評估的管理辦法；云南省則提出對“圈而不建”的特許經營權全面清理。

2021 年，廣東省跟進相關政策，提出“以市場化方式推動城燃企業規模化整合”；陜西省提出要出臺本省的燃氣特許經營評估管理辦法?？梢?，各地逐漸將燃氣特許經營評估、清理“圈而不建”、鼓勵規?；系纫幌盗幸龑д咛嵘先粘蹋?b>有望推動燃氣行業間并購重組，朝著“一城一企”的方向發展。

2.5　行業監管政策日漸完善

2017 年以來，作為深化石油天然氣體制改革的重要內容，中國深入推進“X+1+X”的油氣體制改革總體框架。同時，還提出燃氣行業主要政策監管方向為“促進天然氣配售環節公平競爭，降低中間環節成本，嚴厲打擊燃氣企業的競爭與壟斷行為”。

針對燃氣銷售/配氣業務，2017 年6 月國家發改委在《關于加強配氣價格監管的指導意見》中提出，按照“管住中間、放開兩頭”的總體思路，加強城鎮燃氣配送環節價格監管，配氣價格按照“準許成本加合理收益”的原則制定，且準許收益率按不超過7％確定等。

針對燃氣工程安裝業務，2019 年6 月國家發改委在《關于規范城鎮燃氣工程安裝收費的指導意見》中，明確規定“收費范圍僅限于建筑區劃紅線內用戶資產，初裝費、接駁費、開通費等一律不得收取，工程安裝收費原則上成本利潤率不得超過10％”。

上述多項政策構成了燃氣行業監管政策的總體框架，后續各地方政府相繼落地具體實施要求，成本監審、服務標準、信息公開等要求逐漸嚴格。

2021年，國家發改委、財政部等五部委在《關于清理規范城鎮供水供電供氣供暖行業收費促進行業高質量發展意見的通知》中，進一步強調“取消燃氣企業應通過配氣價格回收成本的收費項目和取消與建筑區劃紅線內燃氣工程安裝不相關或已納入工程安裝成本的收費項目”及“加快核定獨立配氣價格”，在監管政策體系基本完善的背景下，以降低中間環節成本、限制競爭與壟斷行為的監管力度進一步提升。

2.6　上下游企業競爭激烈

管網、LNG 接收站等基礎設施具有自然壟斷性，油氣管網獨立以來，上游資源供給側正形成多主體、多渠道競爭態勢，管網基礎設施互聯互通能力進一步提升。為穩定市場份額、對沖風險，上游資源企業多措并舉，不約而同地發揮各自在資源、資金、保供等方面的差異化優勢，提升燃氣銷售溢價或以資源換股權，加快進入燃氣市場。在日趨困難的經營環境下，部分中小型燃氣企業只能讓渡股權甚至退出市場。大中型燃氣企業為維持市場份額，實現規?；?、集約化發展，也加入競爭之列，行業掀起并購熱潮，不斷推進兼并重組。

同時，燃氣行業準入條件放寬，2019年6月，中國取消了50×10⁴人口以上城市燃氣管網需由中方控股的限制，至此外資也加入競爭之列。

3　建議及展望

3.1　全面推行燃氣設施完整性管理

中國油氣長輸管道完整性管理已發展20余年，目前已形成以中國特色風險預控為核心的完整性管理技術體系，成為實現事前預控、提高本體安全、預防管道事故的重要手段。燃氣行業與長輸管道行業同為運營管網設施，但燃氣行業完整性管理工作則相對起步較晚，2010年中國石油、北京燃氣、深圳燃氣等公司開始完整性管理的科技攻關和實踐工作。為切實提高燃氣行業安全管理水平，充分借鑒長輸管道完整性管理實踐經驗，有必要盡快在全行業全面推行燃氣設施完整性管理。

鑒于燃氣管網和長輸管道主要區別在于壓力等級、管道材質不同所導致的主要風險因素差異，需要根據燃氣管網特點和管理現狀建立與燃氣行業相適應的完整性管理體系，并貫穿燃氣管網設計、采購、施工、投產、運行及廢棄等全生命周期的各階段。

燃氣行業特別應加強數據管理、泄漏管理，全面開展地下管網普查，對各類管網、設施、場站、使用場所的隱患進行排查整治，加快老舊管道安全評估和更新改造，全面推廣燃氣管網在線監測平臺、物聯網智能燃氣表，對重要節點實時監控，實現燃氣管網智能化、信息化管理。

3.2　加快天然氣與可再生能源融合發展

在“雙碳”目標約束下，清潔低碳轉型和安全供應保障并舉，天然氣將是可再生能源規?；l展的重要支撐。

天然氣通過與可再生能源融合發展，替代傳統高碳化石能源，仍將保持較大的增長空間。在消費側，天然氣通過因地制宜地與可再生能源多能互補，集供電、供氣、供冷、供熱于一體，為用戶提供高效、智能的能源供應和增值服務，再加以用戶需求管理，推動可再生能源就地生產、就近消納，提升能源綜合利用效率，并降低對電網系統的依賴。

面對天然氣與可再生能源融合發展的機遇和挑戰，燃氣企業可主要關注：

①應充分發揮貼近用戶、增值服務黏性高的優勢，進一步圍繞用戶，審慎確定發展戰略和結構布局，由燃氣供應逐步拓展到綜合能源供應；

②在現有增值業務的燃氣保險、廚衛用具、互聯網電商等領域持續創新，挖掘用戶消費場景和習慣，努力提升用戶黏性；

③積極發展減碳和碳匯項目，特別是依托現有基礎設施密切跟蹤氫能產業技術進步和應用場景創新路線，探索氫能產業與工業耦合發展路徑，及時搶占市場份額。

3.3　數智化轉型助推碳中和

通過數字化轉型，實現效率提升、收益增加、單位能耗下降，是企業實現碳中和的重要路徑。中國數字經濟規模位居世界前列，2020年已達39.2×10¹²元，占國內GDP的38.6％，成為穩定經濟增長的關鍵動力。受數字經濟影響和新冠肺炎疫情沖擊，燃氣行業逐漸認識到基于數字化、智能化的數智化轉型發展已成為提升管控效能、帶動利潤增長的新引擎，部分大中型燃氣企業正開展積極探索。

“十四五”期間，中國在數字社會建設方面，將分級、分類推進新型智慧城市建設，將物聯網感知設施、通信系統等納入公共基礎設施統一規劃建設，推進市政公用設施、建筑等物聯網應用和智能化改造。燃氣行業作為公用事業和能源體系的重要組成部分，應充分發揮“數據”效力，以“云移物大智網”為基礎，加快智慧燃氣的構建，實現市場研判模型化、資源平衡預測智慧化、營運優化決策精準化以及客戶服務智能化，積極融入智慧城市建設中。

3.4　因地制宜引導規?；?span>

燃氣行業部分區域碎片化發展，圈而不建、無序競爭、經營實力與服務水平參差不齊等矛盾突出，增加了行業配氣價格成本監審等規范化管理實施的難度，也與地方政府社會經濟發展訴求不符。

“十四五”期間，為滿足新型城鎮化建設與鄉村振興戰略的推進，各地政府有必要進一步鼓勵和引導行業間進行區域化、規?；?，優先選擇管理水平高、抗風險能力和政治擔當意識強的集團企業，充分發揮其集約化經營優勢，帶動經營成本和地方監管成本下降，為實現同行政區域內用戶同網同價的規范化管理奠定基礎，使用戶享受到均衡化的燃氣公共服務。同時，可以通過規?；洜I提升效率來帶動行業整體實現能耗強度下降，并反哺、助推其他領域碳減排行動。此外，規?；洜I還有利于在統籌運作的前提下，通過區域間的合理搭配組合，適度帶動經營基礎欠佳的地區加快發展。

對于具有經營優勢的燃氣企業，也可依托規模化整合，推進產業鏈深度協同，進一步提升成本競爭力，形成良性循環。

各省可考慮借鑒浙江省燃氣特許經營評估的實踐經驗，并結合本省實際情況，強化市場準入、減少供氣轉輸層級，采用混合所有制的模式，鼓勵燃氣企業規?；l展。規模化整合機遇也為其他企業，特別是天然氣產業鏈相關企業創造了投資進入的機遇。

3.5　逐步推進行業配售分離

上游資源企業直供終端用戶可有效降低中間環節成本，特別是在燃氣管網未覆蓋、所需供氣壓力為高壓且靠近主干長輸管道的區域具有積極意義。近年來，中國部分省份出臺相應的支持政策，但全面推廣仍面臨以下困難：

①全面直供會引發燃氣企業優質用戶流失，不具備直供條件的中小用戶所分攤的配氣成本勢必增長，終端銷售價格差距拉大、燃氣企業負擔加重；

②直供項目通常對單一或少數用戶供氣，投資回報風險高度依賴用戶經營狀況，一旦發生變化易造成資產閑置浪費；

③視各地燃氣特許經營協議約定不同，上游資源企業直供會與部分當地燃氣特許經營權存在一定沖突。與此相對，采取燃氣管網配氣代輸的配售分離模式則較為現實，該舉措總體尊重管道燃氣特許經營權，將燃氣企業定位為管網配氣設施運營商，有利于企業穩定盈利、基礎設施公平開放及天然氣市場價格的進一步形成。

2021 年5 月25 日，國家發改委出臺了《“十四五”時期深化價格機制改革行動方案》，首次提出“積極協調推進城鎮燃氣配送網絡公平開放”。

目前，中國天然氣市場化機制逐步完善，產業鏈在供給側已形成多氣源競爭格局，在中游主干長輸管道環節已實現油氣管網公平開放和運輸價格管理，配氣環節的燃氣行業雖尚未配售分離，但已開展配氣價格成本監審多年，進一步推進燃氣行業配售分離的時機日漸成熟。因此，“十四·五”期間，可充分借鑒油氣管網管輸與銷售分離的經驗，兼顧到不同地區成本疏導壓力的差異以及市場格局整合的實際情況，因地制宜地完善相應政策體系，逐步實現配售分離。

3.6　積極把握產業鏈延伸機遇

中國正在加快新型城鎮化建設，“十四· 五”期間，常住人口城鎮化率將從2020 年底的約60％進一步提升至65％，用氣人口數量將進一步提升，構成了燃氣行業發展穩中向好的基本面。此外，國家能源局公開數據顯示，2020 年底北方地區清潔取暖率約為65％。

2021年，全國“兩會”進一步提出2021 年北方地區清潔取暖率將達到70％。隨著北方清潔取暖持續推進、長江流域清潔取暖需求不斷增加，燃氣行業應在消費側加大居民清潔取暖項目開發力度，特別是在碳中和背景下，清潔取暖及供熱項目既是未來一段時期內天然氣消費增量的重要支撐，也將是進一步發展多能互補綜合能源系統的市場基礎。同時，在交通領域，應緊抓重型車輛和船舶碳減排機遇，注重發展LNG 重型車輛和船舶加注產業。

在供給側，調峰性需求將進一步加大，特別是中國中部省份尤為突出。由此，LNG接收站、儲氣庫等儲備調峰性基礎設施需求和管網互聯互通程度在“十四五”期間會進一步提高，基礎設施的投資機會有望成為上游資源企業和燃氣企業深化合作的利益點。燃氣行業可借此拓展上游資源采購業務，上游資源企業也可據此做好資源統籌，有利于提升雙方資源購銷的抗風險能力。同時，此類集約化、規?；l展的基礎設施有望具有一定的成本優勢。因此，在儲氣指標約束下，燃氣企業應加強與上游資源企業協同，在布局基礎設施和資源采購業務的同時，也可進一步參與上游勘探開發業務，加大天然氣產業鏈縱向布局力度。

（來源：上海石油天然氣交易中心）

【主持者言】

“十四五”期間，中國將全面推進鄉村振興、加快新型城鎮化建設，用氣人口數量穩步增加，燃氣行業發展基本面總體向好。在碳中和背景下，未來20年天然氣消費量將保持增長并進入平臺期，但中長期應用場景仍面臨可再生能源競爭。

天然氣是最清潔低碳、靈活、穩定可靠的化石能源，在邁向未來能源體系過程中將扮演越來越重要的作用，是連接化石能源和可再生能源發展的重要橋梁。在未來的發展中，市燃氣集團將堅定“主業”不動搖，以燃氣業務為核心，形成天然氣上下游產業鏈聯動，爭取用戶發展和氣量銷售穩步提升。

技能強企  創新有我

——集團召開“五一”勞模工匠、首席技術員工代表座談會

勞動創造幸福，奮斗成就夢想。2022年5月7日，杭燃集團召開“五一”勞模工匠、首席技術員工代表座談會。集團黨委書記、董事長蘆俊，黨委副書記、監事會主席、工會主席盧智宏，黨委委員、紀委書記趙偉兒與來自集團16名勞模工匠代表、相關基層黨組織書記歡聚一堂話發展。會議由盧智宏主持。

會上，集團黨委委員、紀委書記趙偉兒回顧總結上一年度勞模工匠座談會工作要求完成情況及產業工人隊伍建設改革五年成效。杭州市模范集體杭天服務發展公司黨總支書記湯健芳、全國五一勞動獎章獲得者鐘奇、浙江建設工匠殷一珍、2021年新聘首席城市燃氣管網運行維護員來佳杰分別作了經驗交流與獲獎心得。

蘆俊為剛剛載譽歸來的全國五一勞動獎章獲得者鐘奇授獎、為浙江建設工匠獲得者殷一珍獻花以示祝賀，談及每年的“五一”座談會都是開心的日子，是總結和收獲的日子，是承前啟后、繼往開來、再出發的日子，表示感同身受。對“服務創新的排頭兵，新業拓展的開荒?！钡暮继旆瞻l展公司、“技能長十分，保障增一分”的鐘奇、“殷氏一珍、杭燃一寶、巾幗一旗”的殷一珍、“7年6徒弟，杭燃來師傅”的來佳杰給予高度肯定和贊揚。最后圍繞“人人可為工匠”談及3點想法：一是進一步肯定成績，鼓舞信心。高素質技能工人培養順應大勢，產業工人隊伍建設碩果累累，“5個化”體系初步形成。二是進一步弘揚精神，堅定信心。生動詮釋勞模精神、勞動精神、工匠精神的深刻內涵，勞模精神即奉獻、工匠精神即卓越、勞動精神即習慣。三是進一步深化改革，堅持決心。各基層單位要把產業（技能）人才隊伍建設改革融入重要議程、常規議程、績效議程，當成人才工程、發展工程、正能量工程、傳承工程，繼續抓細抓深抓實“八個一”工作，使體系更完善、示范更顯著、帶動更廣泛、激勵更全面、友誼更共情。

（來源：市燃氣集團）

【主持者言】

傳承工匠文化是市燃氣集團企業文化之一。2021年集團共創建長三角、省、市區工匠工作室達14個。培養出多位勞模工匠。未來，市燃氣集團將近一步肯定成績，鼓舞信心。進一步弘揚精神，堅定信心。進一步深化改革，堅持決心。傳承匠心培育匠人。

液化天然氣市場信息

4月6日-12日，全國LNG出廠成交周均價為7627.75元/噸，環比下跌83.13元/噸，跌幅1.08%，較節前周下跌72.03元/噸，跌幅0.94%。其中，接收站出廠周均價8115.11元/噸，環比下跌35.32 元/噸，跌幅0.43%，較節前周下跌172.33元/噸，跌幅2.08%；工廠出廠周均價為7255.70元/噸，環比下跌75.65元/噸，跌幅1.03 %，較節前周上漲 27.27元/噸，漲幅0.38%。

國內LNG均價震蕩下調。供應方面，國內液廠LNG產量窄幅波動，整體變化不大，海氣到港明顯增多，槽批出貨量同步增加。從需求方面來看，五一假期過后，市場出現短期補庫需求，但當前城燃需求不多，工業用戶對高價資源接受度有限，下游需求逐漸收量，受此影響，近期國內LNG價格陸續下調，部分液廠液位有所增加。

近期我國地區成交價格多以下滑為主。東北地區受區內整體供應偏緊，庫存低位影響，價格有所上浮，但本周后半段受需求不振影響，價格出現回落，即便如此，黑龍江和吉林地區本周價格較上周仍有所漲幅。其他地區來看，受接收站外輸槽批量增加影響，西北、華北液源南下套利空間壓縮，繼而帶動周邊市場價格下跌除東北、內蒙古地區外，其他地區成交價格伴有不同程度降幅。

除局部地區價格上漲外其他地區下游接貨價呈現下滑走勢。東北市場受內蒙古市場影響較大，但具有一定延后性，受內蒙古地區價格高位影響加之東北本地供應偏緊影響，東北地區下游接貨價出現上??；湖北地區受區內工廠檢修影響，接貨價格小幅上漲。其他地區來看，下游需求并無明顯好轉，市場觀望情緒較為濃厚，終端跟進力度有限，我國大部分地區接貨價格有所下滑。

短期內LNG市場供應量或窄幅震蕩。工廠方面，從開停工情況來看，近日陜西、四川等省份已有工廠進入檢修狀態，涉及產能在 250萬方上下，下周西南等少數地區仍有工廠即將停機，涉及產能在100萬方上下，故預計國內LNG產量或有微弱減少。接收站方面，到港船期數量出現了明顯回升，加之部分接收站存在放量排庫的措施，故LNG槽批量整體呈現出了增加之勢；但短期內受進口成本高和國際形勢的影響，船期進一步增加的空間較為有限，且接收站方面除非庫存過高，否則也很難持續維持槽批出貨增量，故預計后期LNG槽批量暫時維穩的可能性較大。綜上所述，預計LNG整體供應或窄幅震蕩。

LNG市場需求低迷情況或得以鞏固。雖然近日LNG市場呈現回落之勢，但價格與往年同期相比仍然保持著較大的同比漲幅，在長期高價的打壓下，目前市場普遍反映下游接貨情況欠佳，部分終端也開始進入年度檢修期；加之近期國際市場的頻繁波動也給國內LNG 市場心態造成了一定影響，多數下游在采購方面保持謹慎態度，故預計LNG消費需求或維持低迷狀態。

綜合整體供需情況來看，LNG供應或窄幅震蕩，需求或持續低迷。LNG接收站方面，經過近期的讓利后，目前接收站槽批在沿海當地的競爭力提升，出貨情況有所好轉，后期受制于進口成本、船期到港情況等因素，接收站價格進一步下跌的空間或較小。目前內陸工廠LNG價格優勢減小，資源貿易范圍較3、4月份也有明顯縮小，但大部分庫存依然可控，加之部分地區工廠出貨價格已跌至成本線以下，故后期亦恐很難繼續讓利。故綜合各方面因素來看，預計LNG價格或逐步趨穩。